Economia & Finanza

Dopo aver fatto previsioni sull’andamento dei mercati a medio-lungo termine per ora sempre azzeccate, vogliamo fare altre previsioni.

Crediamo che il prossimo crack si possa verificare nel settore della sanità.

La sanità da quando è stata privatizzata e aziendalizzata non è più né efficace né efficiente.

Si buttano via soldi in false privatizzazioni ed esternalizzazioni, pagate con soldi pubblici.

Si buttano via soldi in consulenze.

Si perdono posti letti.

Non vengono più curati i cronici e i post-acuti.

si buttano via soldi in screening e non viene più fatta la prevenzione primaria, che dovrebbe scoprire le cause delle malattie, ma se ci sono gli screening chi ha più interesse a scoprirne le cause?

I soldi buttati a volte non compaiono nei bilanci perché, ad esempio, una finanziaria lo permette.

Si stipulano mutui da capogiro.

Si inventano le fondazioni, che è un modo per far diventare privati gli ospedali pubblici.

Oltre alle regione che si dicono meno virtuose (forse ha fatto comodo tenerle così), che sono già fallite, anche quelle cosiddette più virtuose non sono messe molto bene.

Speriamo che vi sia un reale ritorno indietro; in U.S.A qualcosa si sta facendo, ma non è sufficiente.

L’Italia, come al solito, quando ha qualcosa di buono, copia gli altri per farlo diventare cattivo, mentre per le cose peggiori, non copia nessuno e le tiene così come sono.

Non ho idea di quando potrà succedere questo crack, ma non si può mettere sempre la cenere sotto il tappeto, prima o poi qualcuno la scopre.

Nelle prossime due settimane non so se riesciamo a scrivere. Nel portafoglio libro vendiamo il Lyxor dax a 47.02€ con un guadagno del 20.97%, lyxor crb con un guadagno del 30.87% e il Lyxor Hong Kong con un guadagno del 37.02%. Ricordiamo che abbiamo già venduto altri 4 etf con un buon guadagno e sono rimasti nel portafoglio 9 dei 16 etf iniziali. Avendo venduto gli etf più speculativi, avendo venduto il 28% del portafoglio quasi esclusivamente nella sua parte azionaria, POSSIAMO RIDURRE DEL 33% IL PREZZO DEL LIBRO. Ora si potrebbero acquistare i titoli rimasti, al limite per pochi mesi anche gli altri, ma il nostro scopo non è quello di creare un portafoglio da far comprare, ma di creare una cultura finanziaria e il libro andrebbe conservato per le altre informazioni che contiene.

Una domanda che potrebbe interpretare la richiesta di molti: come mai vendi lyxor Dax pur prevedendo il Dax in rialzo vicino ai massimi storici in questi prossimi mesi?

Il problema è averla demandata alle regioni. Non è tanto una questione pubblico-privato perchè poi cmq le mani in pasta le hanno sempre i politici e quelli a loro connessi.
Luigi

Perche' non consigli anche ai tuoi lettori del blog qualche buon libro ?

Grazie,
Mauro

le voci critiche sono sempre ben accette. La nostra è un'affermazione forte. Sino ad ora nel lungo abbiamo sempre azzeccato (discesa del 2007 e salita del 2009), può essere fortuna e può darsi che sino non ci azzeccheremo più. Comunque, studiamo molto nel nostro tempo libero.

Navigando su internet, ho trovato un sito dove viene messo in chiara evidenza il vertiginoso aumento di carta moneta stampata presente su scala globale. Parliamo quindi di banconote, di carta moneta, di veri e propri soldi.
Lo studio, tiene in considerazione 138 paesi e 102 valute.
La copertura di tale analisi si può dire praticamente totale, come potete vedere dall’immagine presente all’apertura del post.
Ma passiamo subito ai grafici

Massa monetaria presente a livello globale

Guardate la notevole impennata della massa monetaria negli ultimi anni. Ma quanta carta straccia è stata emessa? Ma aspettate a sputare sentenze…

Valuta in circolazione

Il predominio è dato da 4 valute: US Dollar, Japanese Yen, Euro e Yuan Cinese. La somma di queste 4 valute ci porta ad avere circa il 75% della totalità di banconote emesse.

Stima della moneta in circolazione

Beh, da questo grafico è più che evidente la nuova moda che ha preso piede: ovvero stampare carta. Negli ultimi anni ne è stata stampata come non mai. Negli anni ’90 era pari a circa un trilione. Nel 2002 era circa pari a 2 trillioni di Dollari. Cifra che poi è nuovamente raddoppiata in meno di sei anni.
Ora sappiamo che molta di questa moneta non sta circolando per via della crisi. Ma cosa accadrà quando riparte la macchia economica? Potrebbe esserci un pelino di inflazione? Chissà…

Fonte dei dati: www.dollardaze.org

STAY TUNED!

Siamo quasi arrivati al giro di boa. Sei mesi sono volati: e’ tempo di fare 2 conti su come sono andate le cose e su come andranno. Un po ‘ tutti si divertono a sparare previsioni e a profetizzare su un futuro che ha nell’incertezza l’unica certezza.
Tra le tante organizzazioni che recentemente hanno detto la loro sullo stato dell’economia mondiale, ho avuto modo di leggere la relazione dell’OCSE.

Cosa è l’OCSE?

E’ un’organizzazione nata nel dopo guerra, praticamente è una conseguenza del famoso Piano Marshall americano, co cui gli USA hanno aiutato i paesi europei nel dopo guerra a riprendersi dal punto di vista economico.
OCSE  significa Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico.
Per avere tutte le informazioni sull’OCSE vi consiglio di andare a vedere su Wikipedia tutta la storia dell’OCSE.

Le previsioni dell’OCSE

Tanto per andare al nocciolo della questione, l’OCSE prevede un PIL reale, per il 2009, pari a -2.2%, e poi una crescita nel 2010 pari al 2.3%. Facendo due rapidi conti si capisce subito che se si aspetta solo il -2.2% su scala globale, significa che c’è qualcuno che invece continua a tirare alla grande. Ormai inutile dirlo chi è questo qualcuno. E’ ovviamente l’Asia ed i Paesi Emergenti in generale.
Posizione diversa invece quella del Fondo Monetario Internazionale (FMI) che invece vede i Paesi Emergenti in forte frenata a causa di una crisi del credito che colpirà anche quelle aree.
Per certi versi, sia OCSE che FMI ammettono comunque che la crisi è stata combattuta in modo energico e che un barlume di speranza per poter vedere un mondo migliore c’è. Ma io continuo ad essere convinto che i problemi non sono assolutamente finiti.

I consumatori, sempre loro, sono la chiave

Crescita o non crescita economica, l’ago della bilancia è tutto dipendente dalla sitauzionhe, dal sentiment e dalle capacità economiche dei consumatori. Se i consumi si bloccano, se la paura prende il sopravvento ed il risparmio (soprattutto) delle “cicale americane” inizia ad aumentare, voglio proprio vedere come farà a ripartire l’economia.
E poi abbiamo una disoccupazione in previsto ulteriore aumento. Europa al 12%, Usa oltre il 10%. Questi sono i tassi di disoccupazione previsti.
Certo, abbiamo aree che continuano a crescere. Ma la forza del consumatore cinese o del consumatore dei paesi emergenti non è al momento assolutamente paragonabile a quello americano o europeo. Ed è quindi questo il problema. Si parla di ripresa guidata dall’Asia e dai Paesi Emergenti. Ma i pesi emergenti, da soli, non possono trainare il mondo fuori dalla crisi, perché la loro condizione economico-culturale (dei consumi) è assolutamente retrograda.
Tutto questo mi fa pensare che ci sia un unico scenario che, oggi, sia credibile secondo me.

Questo è dunque il motivo epr cui il dato di oggi, potrebbe risulatre importante. L’indice  in uscita oggi pomeriggio, il famoso Indice di fiducia dei consumatori redatto dall’Università del Michigan, potrebbe essere visto dal mercato come un’importante cartina tornasole sulle potenzialità di qeusta pseudo ripresa. Dico pseudo perchè sapete tutti cosa ne penso. E sapete tutti come questi dati statistici possono essere manipolati e travisati.

Incubo Giappone si avvicina

Visto che il mondo al momento è ancora troppo dipendente dalle economie “core” (area Euro e USA), la forza dei paesi emergenti, in particolar modo del BRIC (Brasile, Russia, India e Cina) non è ancora sufficientemente matura per poter prendere possesso della cloche all’interno della cabina di pilotaggio dell’economia mondiale. Anceh perché, siamo onesti… secondo voi chi finora ha comandate, lascerà facilmente il testimone alle nuove forse economiche? Ci vorrà del tempo, sicuramente.

E allora? E allora l’incubo Giappone si avvicina: uno scenario secondo me ad L che appiattirà la crescita economica per lungo tempo, in attesa ceh tutti gli eccessi di questi anni di fanta finanza vengano smaltiti in modo definitivo.
Nel frattempo mi auguro solo che la regolamentazione dei mercati in generale venga fatta, in modo concreto e con la condivisione di tutti. Sennò si rischia di essere, tra qualche anno, allo stesso punto di oggi.

L’unica certezza è l’incertezza.

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Ma tu guarda…Escono dei dati che potrebbero far crollare un palazzio, un PIL al -5.5% negli USA, ed invece…la borsa che ti fa? Wall Street in festa: +2% il Dow Jones, lo SP 500 anche sui quei livelli e idem per il Nasdaq Comp.
Ma cosa c’è da festeggiare?
Un bel niente, ma ormai ci abbiamo fatto il callo. Questa borsa è l’incoerenza assoluta. Prendere o lasciare.
Guardiamo allora il grafico del benchmark, lo S&P 500.

SP 500: grafico daily

Il grafico parla chiaro. Leggete le note.
Ci siamo appoggiati perfettamente sulla zona di convergenza delle due MM a 55 e 200 giorni, un’area importantissima. Doji e poi via, rimbalzo.
Sembra prorpio una perfetta configurazione di “morning star formation” anche se, secondo me, l’RSI non è perfettamente scarico. Però il comportamento è quasi da manuale. Ma appena partito il rimbalzo ora siamo già di nuovo davanti ad un’altra sfida, anzi…tre…. Tali sono le tre resistenze…

1 – media mobile 21 giorni a 925
2 – resistena a 930 e poi ovivamente…
3 – resistenza a 944

Qui si gioca la partita anche se la chiave resta sempre il trading range 944-875.

Dati macro del giorno

Come sempre trovate all’estrema destra i dati precedenti e poi le previews.

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Questo ottimismo mi piace, diventerò lettore di questo blog, spero non dispiaccia al padrone di casa.
Tuttavia sono preoccupato dal trend in ascesa dei bond (tipo bund a 5 anni) che fanno presagire una caduta e non una ripresa dei mercati.
saluti Giuseppe

Mi unisco a quanto detto da Felice. Aggiungo che le affermazioni di PET hanno un preciso significato. Se il nostro anonimo non riesce a distinguerle dalle proprie …è un problema suo! Se poi si rivolge in modo offensivo… ha 2 problemi.

Sempre COMPLIMENTI PET !

Giuliano

Come diceva il sommo poeta "Non ti curar di loro ma guarda e passa …". Quando si esprimono delle opinioni "forti" sarebbe preferibile metterci almeno il nome !
Un saluto a Pet e agli affezionati del blog.

- sono opinioni che potrebbero essere valide;
- ma quando vanno in letargo il mercato si comporta in modo anomalo e, poi, ci rimette sempre il parco buoi;
- se il dax salirà come sosteniamo, l'indice italiano lo seguirà, senza raggiungere i massimi;
- al di là dei complimenti, se quello che diciamo è così cretino perchè ci segue, a volte il mercato si comporta in maniera anomala e seguendo motivi che sembrano reali, ma fittizi e proprio l'analisi anche di ciò che ci distingue dagli altri; tuttavia questi motivi fittizi nel lungo non pagano;
- crediamo di si perchè le salite sostenute da motivi fittizi sono molto violente, diciamo che gli indici si comporteranno un po' come i titoli sottili e privi di fondamentali, che sembra che danno soddisfazioni, ma se non si sta attenti si prendono sonore batoste.

Beh l'ultimo anonimo mi è parso un po' maleducato nei confronti di Salvatore, che finora ha dimostrato di beccarci parecchio.
Non so se anonimo ha fatto altrettano….
Salvatore tu ipotizzi che il dax ritorni sui massimi entro fine 2009???
Ho capito bene?
Se così lo ritengo poco probabile, anche se condivido l'idea di un grosso rimbalzo che duri fino a Settembre/Dicembre 2009.
Luigi

Il rimbalzo potrebbe far rivedere i massimi assoluti o, più probabilmente, arrestarsi poco sotto il massimo raggiunto dal dax.

A sostegno di questa tesi, non ci sono reali motivi fondamentali, ma solo fittizi, tanto è vero che la caduta successiva potrebbe essere di nuovo violenta.

Due frasi cosi "cretine" non le avevo mai lette !!!
Non era meglio dire che non lo so , non sono un indovino , la borsa può salire o scendere . Sono affari vostri

Quotazione oro: nuova buy opportunity?

Sono noioso a parlare nuovamente di oro e Dollar Index? Non sono un fanatico di questa correlazione, ma preferisco parlare delle cose in cui più credo o che ritengo più interessanti.
E sicuramente l’oro rappresenta un elemento molto interessante, sia come elemento di diversificazione di portafoglio e sia come asset dalle buone potenzialità rialziste.
E torno a parlare dell’oro proprio oggi in quanto qualcosa sta di nuovo accadendo…

1 – grafico oro: nuovamente sul supporto

Beh, il grafico è chiaro ed evidente. L’Oro è tornato sul supporto e prontamente rimbalza.

2 – grafico oro di breve periodo

Guardate questo grafico di breve. Testa spalle, rottura della neckline e target raggiunto pronto per il rimbalzo

3 – Dollar Index. Target supporto 77

Diventa a questo punto molto interessante valutare la correlazione tra il Dollar Index e l’oro. Infatti come potete notare, il Dollar Index si avvicina nuovamente a quota 80 per poi tendere nuovamente in correzione verso area 77.
Ipotizziamo un target per il Dollar Index appunto a 77. Andrebbe molto probabilmente a corrispondere, per l’oro, all’area 1000 $/oz.
Segnale chiaro che tra questi due elementi c’è feeling. E se poi ipotizziamo anche la violazione di area 1000 per l’uno e 77 per l’altro, allora possiamo dire che lo spazio non manca….

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Goldman Sachs, regina di denari.

Un paio di giorni fa ho pubblicato un post che per certi versi ha creato un po’ di scombussolamento nel blog. Probabilmente io ho posto male la questione, spiegando poi in un commento il numero 27. Mi sto riferendo al post “Si poteva fare di meglio?” .
In questo post, soprattutto nei commenti , si parlava del ruolo delle banche e dei dirigenti bancari, strapagati e soprattutto, ancora tutti in carreggiata dopo aver creato danni di inestimabile grandezza. Dei veri e propri distruttori di ricchezza globale, orientati solo al loro guadagno, senza scrupoli ecc. ecc. ecc.
Sempre in quest’ambito, sono andato a fondo di una questione di cui ho parlato ieri in un post, ovvero il collocamento governativo record di T-Bonds da 149 miliardi di dollari del Governo USA.
Dire oggi chi ha comprato con esattezza, questi bonds,  non è possibile. Ma l’unica certezza, anzi sono due, è che l’emittente è il Tesoro USA ed il collocatore, come sempre, è quella banca che più volte ho citato come “filo governativa” e che va all’ingrasso con queste emissioni.
La banca è la famosa Goldmas Sachs. Proprio lei, istituto che ha avuto ancheh qualche problemino ma che ora sembra fuori dalla crisi. Il fatto che poi sia una banca filo governativa la mette in una situazione ancnora più privilegiata. Ma questa è un’altra storia.
Andiamo ai fatti. Anche se, temo, vi farò un po’ arrabbiare con doppia ZZ (…)

Citigroup: aumentino in busta paga

Partiamo da un grande “ex colosso” che era sulal bocca di tutti come il possibile nuovo grande default tra le banche USA. Parliamo di Citigroup. Visto l’abbassamento dei bonus annuali, dovuti sia alla normatica che alla crisi, i vertici aziendali hanno deciso di venire incontro ai dipendenti con un ritocchino verso l’alto degli stipendi.

Che vergogna…

Proprio Citigroup. E pensare che solo qualche mese fa Citigroup aveva ottenuto dal Governo USA un belprestitino di 45 miliardi di dollaroni, per uscire dalla crisi. Che volete farci, bisognava intervenire per il quieto vivere dei dipendenti. Morale della storia: aumento salariale del 50%. Ripeto: 50%.  Ma credete che siano i soli ? Nossignore, perchè risulterebbe che anche Morgan Stanley e UBS sarebbero intervenute in questa direzione, aumentando la paga ai dipendenti. E…. Goldman Sachs?

Bonus: record per i dirigenti Goldman Sachs

Nei prossimi giorni i dipendenti della Goldman Sachs con sede a Londra, otterranno i più alti bonus mai pagati nella storia della Goldmas Sachs stessa. La fonte è Observer, ovvero The Guardian.
Ma come è possibile! Fino a qualche mese fa piangevano miseria, chiedendo aiuti allo Stato, mentre ora fanno i brillantini e riempiono nuovamente di oro i proprio dipendenti (tutti e non solo i dirigenti). Invece è possibilissimo.
Goldman Sachs incassa da questi collocamenti cifre ricchissime. Inoltre negli ultimi mesi sono lievitati i profitti da commissioni su trading non solo su equity ma anche su bonds e valute. Ricordate quando parlavo di mercato corporate nuovamente ravvivato, utilizzato anche per “scaricare” assets tossici? Ecco… Appunto…
E in questa attività Goldman Sachs non è seconda a nessuno, una vera e propria gallina dalle uova d’oro. Ma torniamo ai titoli governativi USA.

 GS (non i supermercati, ben inteso…) è il broker principale di bonds governativi. Colloca i titoli emessi dal Tesoro americano un po’ ovunque. E quindi, più il Tesoro emette, più Goldman Sachs colloca e trada. E più fa commissioni.
Non posso che dare ragione a tutti coloro che vorrebbero vedere azzerato un certo tipo di management. Però qui la questione è ancora diversa. E’ una questione di meccanismi. Praticamente Goldman Sachs, vista la sua posizione di leadership assoluta, si trova nella condizione di poter addirittura poter mettere il becco sulle questioni governative. Il suo potere è molto probabilmente molto superiore a quanto noi possiamo immaginare. Chissà i sotterfugi, gli accordi fatti, anche inerenti al PPT e alla cosiddetta “mano invisibile”, i black pools e quant’altro.
Che sia un mondo corrotto, quello della finanza, beh non avevamo alcun dubbio.
Ma leggendo tutte queste cose ti rendi sempre più conto di essere un burattino alla mercè del teatrino dei potenti che usano il sistema per fare tonnellate di utili mungendo una vacca che è e sempre più magra ed indebolita. E quando sarà ancora più magra, torveranno il modo di “doparla” e di farle fare ancora uno sprint…
Crolla la finanza, cambiano le regole, capiterà di tutto. Però loro, saranno sempre lì.
E questo Warren Buffet lo sa bene. Infatti ha comprato ad aprile, se non ero, un bel pacchetto di azioni di Goldman Sachs. E credetemi, non è un caso…

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