Economia & Finanza

Ciao Salvatore,
ho un bel po di azioni Enel e volevo saperne cosa ne pensi, cosa bisogna fare… insomma, come comportarsi. Vale la pena vendere i diritti poichè la società sta solo facendo cassa (vedi libro)?
Oppure i dividendi in arrivo (confermati e presenti anche sulle nuove azioni) sono piu golosi del previsto e quindi bisogna fare altre considerazioni?Come monitorare il titolo?

Sono assolutamente indeciso. Help!
Alessio

Copio & Incollo da un BLOG:
"Enel ha formalizzato l’aumento di capitale da 8 miliardi che partirà già fin dalla prossima settimana, con contemporanea cessione del ramo Gas aziendale ( hanno bisogno di soldini….).
Verranno date 13 nuove azioni a 2.48 euro ogni 25 azioni possedute. Un totale di 3.2 miliardi di nuovi titoli emessi. Quindi, facendo due conti, viene applicato uno sconto sul valore attuale di Enel in borsa pari a circa il 30%. E questo procurerà, per forza di cose, una discesa del titolo in borsa. Data partenza dell’aumento è lunedì prossimo 1 giugno. Data scadenza è il giorno 19 giugno.
Alcuni analisti si sono già dilettati nel calcolo del nuovo valore reale per Enel. Dovrebbe aggirarsi sui 3.6 €."

Aggiungo anche un post di un altro blog:
"Lunedi troveremo nel ns dossier titoli i diritti Enel ad un valore circa di 0,80-0,85 per un numero pari 1:1 cioè se io ho 100 azioni avrò diritto a 100 diritti.
Essi si possono vendere come delle normali azioni"

ciao salvatore. cosa ne pensi dell’aumento di capitale di ENEL?
si potrebbero acquistare azioni o non è il caso?
ciao grazie

Chi segue il blog sa che siamo sponsor dell’oro da tanto tempo.

Il grafico dell’oro credo sia tanto chiaro quanto eloquente. Lo scenario è chiaramente rialzista con un target ai massimi precedenti. Sull’argomento si sono già spese tante parole, sia con analisi e target previsionali. Non voglio tediarvi con delle ripetizioni, ma vi invito tutti a guardare nella categoria ORO  dove troverete di tutto di più, compresi gli ETF di riferimento.
Il grande complice dell’oro è senza dubbio il dollaro, in questo periodo. La debolezza della valuta americana ha contribuito al rafforzamento dell’oro.

Se però guardiamo la domandadel metallo, la situazione sembra invece più complessa. La richiesta dei commercials è ai minimi, complice la crisi. Però dall’altro lato abbiamo un generale rincaro delle commodity e, soprattutto, una nuova forte paura di inflazione. Lo si vede anche dai titoli governativi lunghi che continuano a scendere.

Grafico dell’oro

La rottura di quota 960 ci porterà al target prefissato. Area 1.000 $.

Grafico Dollar Index e ORO

Come detto nei post passati, fino a qualche tempo fa era soprattutto lo spread tra il Bund e il Treasury Bond (T-Bond) a pilotare l’andamento del Dollaro USA.  La correlazione con il Dollaro sembrava scemata ma nelle ultime settimane, complice come detto, un intermarket in forte evoluzionem, sembr nuovamente tornata in modo imperioso.

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Ciao a tutti !

Se guardiamo il grafico del Nasdaq 100, noteremo che il trend di breve è stato violato da una nuova lateralità. Complice la MM 200 che funge anche da supporto. Si è creato un box che ci darà, in caso di rottura (che prima o poi arriverà…) una nuova direzionalità.
Le sembrainze sono tutte di un movimento distributivo. Ma non è semplice dirlo. Il MACD sta perdendo forza e l’RSI sta divergendo. Aspettiamo pazientemente il segnale.

Sullo S&P 500 non dico più nulla. Tanto si è detto e la situazione tecnica resta assolutamente invariata. Lateralità e box con supporto a 875 e resistenza a 930-944.

Interessante invece il SOX, l’indice dei semiconduttori di Philadelphia. Considerato da sempre come un buon anticipatore della crescita, sta tentando una rottura rialzista pretenziosa. Ce la farà contro tutto e contro tutti a dominare?
Se guardiamo tutti i vari indicatori che io utilizzo per il trend, l’unica cosa che possiamo dire di negativo è il contatto con la trendline di lungo e il massimo precedente che potrebbe fungere da tappo.. Per il resto tutti i segnali sono long.
Aspettiamo i segnali dai benchmark. Meglio sempre aspettare la direzione dello S&P 500, almeno si andrà sul tranquillo..

GRAFICO NASDAQ 100

GRAFICO S&P 500

GRAFICO SOX

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Era già da tempo attesa e finalmente, il CdA ieri ha fornito le linee guida sull’aumento di capitale Enel.
Per carità, non ci sarebbe nulla di strano. Però non posso certo negarvi una specie di delusione su come è stata gestita la situazione.
Ma andiamo con ordine.
Enel ha formalizzato l’aumento di capitale da 8 miliardi che partirà già fin dalla prossima settimana, con contemporanea cessione del ramo Gas aziendale ( hanno bisogno di soldini….).
Verranno date 13 nuove azioni a 2.48 euro ogni 25 azioni possedute. Un totale di 3.2 miliardi di nuovi titoli emessi. Quindi, facendo due conti, viene applicato uno sconto sul valore attuale di Enel in borsa pari a circa il 30%. E questo procurerà, per forza di cose, una discesa del titolo in borsa. Data partenza dell’aumento è lunedì prossimo 1 giugno. Data scadenza è il giorno 19 giugno.
Alcuni analisti si sono già dilettati nel calcolo del nuovo valore reale per Enel. Dovrebbe aggirarsi sui 3.6 €.
Lo sconto per certi versi è abbastanza in linea con gli aumenti di capitale classici. Anche se io lo considero eccessivo.
Ma la cosa che mi incuriosisce è un’altra.

Non si rinuncia al dividendo

Quello che torvo illogico è che un’azienda, che ha bisogno di denaro, faccia un aumento di capitale per poi…pagare un dividendo. Si, è così. Enel è un titolo che si è cercato ritrasformare in azione travestita da obbligazione. Ed infatti paga addirittura una doppia cedola (o per meglio dire dividendo), con cadenza semestrale, proprio per “ufficializzare” questa volontà a trasformate Enel come un titolo da collettività, da BOT people, da obbligazionista cassettista.
Ha quindi senso dal punto di vista economico, fare un aumento di capitale e poi pagare un dividendo (0.20 + 0.29) che tra le altre cose dovrà essere tassato al 12.5%, quindi con un caveau allo Stato che si poteva evitare)?
Boh, per la psicologia della gente forse si, ma come convenienza economica, forse avrebbe avuto più senso non pagare il dividendo e fare un aumento di capitale con caratteristiche diverse. Sarebbe stato, secondo me, più intelligente.
Ma sono solo opinioni…

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Se mettiamo a confronto il tasso di riferimento USA, il tasso FED, con il CPI, ovvero l’inflazione, risulta abbastanza evidente un andamento correlato che giustifica la politica monetaria.
Il grafico qui sotto infatti è abbastanza chiaro.
Inflazione in aumento, in linea di massima, corrisponde a tassi in aumento e viceversa. Questo discorso è soprattutto valido per la BCE: Infatti la politica monetaria della nostra banca centrale è indirizzato principalmente al monitoraggio dell’inflazione. Invece la FED ha sempre considerato come preponderante e determinante l’analisi della crescita economica.
Ma in questo caso, resta comunque interessante questo grafico.

Grafico Inflazione CPI VS Tasso FED

E’ abbastanza evidente (linea bianca) che la situazione inflattiva è….negativa. Deflazione. La linea bianca ora è a -0.70. Il tasso di riferimenti invece è praticamente a zero. Si certo, non è tasso zero perché è 0.25% ma la differenza tra il tasso zero e gli attuali livelli è insignificante.
Il grafico dice quindi che la FED non può più tagliare ma se potesse…taglierebbe ancora. Ed ecco quindi l’arma di riserva, il quantitative easing. Ma la situazione al momento è negativa (anche perchè gli effetti del quantitative easing e l’effettiva operatività di riacquisto vanno a rilento). E la storia ci insegna che fino a quanto quella riga bianca non torna in modo deciso sopra lo zero e si stabilizza in un area tale da generare “inflazione buona”, noi la ripresa solida ce la possiamo scordare.

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